Os bancos são a fonte mais popular de financiamento da dívida , mas a dívida também pode ser emitida por uma empresa privada ou mesmo por um amigo ou membro da família.
Vantagens do Financiamento da Dívida
- Manter a propriedade: você se torna obrigado a efetuar os pagamentos acordados no momento em que toma emprestado do banco ou de outro credor, mas esse é o fim de sua obrigação. Você mantém o direito de administrar seus negócios da maneira que escolher, sem interferência externa.
- Deduções fiscais: esta é uma grande atração para o financiamento da dívida. Na maioria dos casos, os pagamentos do principal e dos juros de um empréstimo comercial são classificados como despesas comerciais e, portanto, podem ser deduzidos da receita do seu negócio no momento do imposto. Isso ajuda a pensar no governo como um “parceiro” em seus negócios nesse caso, com uma participação de 30% ou qualquer taxa de imposto comercial .
- Menor taxa de juros: Analise o impacto das deduções fiscais sobre a taxa de juros do banco. Se o banco cobrar 10% pelo seu empréstimo e o governo cobrar 30%, há uma vantagem em aceitar um empréstimo que você pode deduzir.
Desvantagens do financiamento da dívida
- Reembolso: Sua única obrigação para o credor é fazer seus pagamentos, mas você ainda terá que fazer esses pagamentos mesmo que sua empresa falhe. E seus credores terão um pedido de reembolso antes de quaisquer investidores de capital, se você for forçado à falência.
- Altas taxas: Mesmo depois de calcular a taxa de juros com desconto de suas deduções fiscais, você ainda pode se deparar com uma taxa de juros alta, pois elas variam de acordo com as condições macroeconômicas, seu histórico com os bancos, sua classificação de crédito e seu histórico de crédito pessoal.
- Impactos no seu rating de crédito: Pode parecer atraente continuar trazendo dívidas quando sua empresa precisa de dinheiro, uma prática conhecida como “alavancar”, mas cada empréstimo será anotado em seu relatório de crédito e afetará seu rating de crédito. Quanto mais você pedir emprestado, maior será o risco para o credor, de modo que você pague uma taxa de juros mais alta em cada empréstimo subseqüente.
- Dinheiro e garantias: Mesmo que você planeje usar o empréstimo para investir em um ativo importante, você precisará ter certeza de que seu negócio gerará um fluxo de caixa suficiente no momento em que o pagamento do empréstimo está programado para começar. Você também provavelmente será solicitado a colocar em garantia para proteger o credor no caso de você padrão em seus pagamentos.
Alternativas ao Financiamento da Dívida
- Equity financing : envolve a venda de ações da sua empresa para investidores interessados ou a colocação de parte do seu próprio dinheiro na empresa.
- Financiamento mezanino : Esta ferramenta de dívida oferece às empresas dívida não garantida - não é necessária garantia - mas a compensação é uma taxa de juros elevada, geralmente na faixa de 20 a 30%. E há uma pegadinha. O credor tem o direito de converter a dívida em capital próprio na empresa se a empresa não pagar os pagamentos. O financiamento mezanino atrai empreendedores porque oferece liquidez rápida, e o banco emissor geralmente não quer se tornar um acionista, mesmo que a dívida possa ser convertida em capital. Eles não estão olhando para controlar a empresa.
- Financiamento híbrido: muitas empresas recorrem a uma combinação de financiamento por dívida e capital para financiar seus empreendimentos. A questão então se torna determinar a combinação adequada? Uma teoria comum das finanças é o teorema de Modigliani-Miller, que afirma que em um mercado perfeito, sem impostos, o valor de uma empresa é o mesmo, seja ela financiada completamente por dívida, capital ou híbrido. Mas isso é considerado muito teórico porque as empresas reais têm que pagar impostos e há custos associados à falência.
Relação dívida / patrimônio líquido
O rácio dívida / capital próprio significa simplesmente dividir a sua dívida total pelo seu capital total. Tanto os credores quanto os investidores querem ver esse número para ter uma idéia de como sua empresa é financeiramente viável. Eles vão querer saber onde está seu investimento no caso de sua empresa falir.
Os detentores de dívida têm prioridade sobre os detentores de capital na recuperação de fundos da falência.
Você provavelmente assumirá alguma dívida nos estágios iniciais, mas monitorará como sua empresa é comparada com o resto do seu setor. O Bizstats.com oferece uma maneira fácil de verificar sua relação dívida / patrimônio líquido em relação a uma lista de benchmarks do setor. O setor bancário está entre as indústrias que mais buscam riscos, com uma proporção de 29, enquanto a indústria de equipamentos elétricos chega a um conservador de 0,7.
Quando usar o financiamento da dívida
Um credor vai buscar pagamentos parcelados de seu empréstimo logo após o dinheiro ser emprestado. Isso significa que você precisará de dinheiro para começar a fazer pagamentos em um período relativamente curto. Mesmo um negócio próspero pode ficar sem dinheiro quando seu dinheiro está amarrado em equipamentos ou se os clientes não estão pagando. Quando você está pensando em assumir dívidas, pergunte-se:
- Estou usando esse dinheiro para investir em custos fixos ou variáveis? Se você está investindo em custos fixos, como um novo equipamento, provavelmente não verá nenhum retorno financeiro a curto prazo. Mas se você precisar de dinheiro para investir em custos variáveis, como materiais para o produto que você faz ou custos associados a cada novo cliente, o investimento da dívida deve ter um fluxo de caixa associado.
- Como meus clientes gostam? Clientes que consistentemente pagam a tempo são críticos para o fluxo de caixa e sua capacidade de pagar dívidas. Tome nota dos hábitos de pagamento de seus clientes e considere incentivos para que eles paguem antecipadamente. Verifique com associações e concorrentes para garantir que suas condições de pagamento estejam de acordo com os padrões do seu setor.
- Onde estou no ciclo de vida da minha empresa? O financiamento da dívida pode ser perigoso nos estágios iniciais de uma empresa. Você provavelmente estará perdendo dinheiro no início e isso pode prejudicar sua capacidade de efetuar pagamentos no prazo. Seu lucro líquido será baixo, então as vantagens fiscais da dívida serão mínimas. À medida que sua empresa cresce e amadurece, a dívida se torna uma opção mais forte. A vantagem fiscal será maior, seu fluxo de caixa será mais previsível, e o risco que você enfrenta em potencial falência diminui desde que você tem operado por mais tempo.