Valor do livro vs. Valor de mercado
O valor de mercado da empresa é o seu valor em qualquer momento, conforme determinado pelo mercado financeiro e é simplesmente o produto do preço da ação multiplicado pelo número total de ações em circulação.
O valor contábil, em contraste, é o valor patrimonial líquido da empresa - seu total de ativos tangíveis (como propriedades e maquinário) menos depreciação menos os passivos:
Valor contábil = Valor do Ativo Líquido
Valor do Ativo Líquido = Ativos Tangíveis - Passivos de Depreciação
Observe que os ativos intangíveis, como as patentes de uma empresa, não estão incluídos no valor contábil. A omissão de ativos intangíveis no cálculo do Valor Líquido do Ativo é uma necessidade contábil, porque normalmente é possível que, enquanto o valor atual de um ativo tangível possa ser facilmente rastreado determinando seu custo original, subtraindo a depreciação, o valor atual de um ativo intangível pode ser questão de opinião ou difícil de determinar. "Boa Vontade", por exemplo, é um ativo intangível que um dono de empresa orgulhoso pode considerar valioso, enquanto um banqueiro pode notar que só tem o mesmo valor que a saúde geral da empresa determina. Se o negócio está falhando, o valor do goodwill pode eventualmente cair para zero.
Mercado para contabilizar o índice financeiro
O mercado para contabilizar o índice financeiro é igual ao valor de mercado da empresa dividido pelo seu valor contábil:
Market to Book Relação Financeira = Valor de Mercado ÷ Valor Contábil
Normalmente, o valor das ações de uma empresa será maior do que seu valor contábil porque o preço da ação leva em conta a estimativa dos investidores sobre a lucratividade da empresa - como ela usa seus ativos - e inclui as melhores estimativas do valor futuro da empresa.
O valor contábil, por outro lado, não faz nenhuma estimativa de quão bem a empresa usa seus ativos para gerar lucros e não leva em conta o crescimento da receita ou qualquer outro parâmetro financeiro que leve em conta os ganhos futuros.
Como o Market to Book Ratio é usado
Analistas de segurança e investidores olham para o mercado para contabilizar a proporção como uma indicação de valor. O valor contábil não é exatamente o mesmo que o valor de liquidação da empresa - o que os acionistas podem recuperar em caso de falência -, mas chega muito perto do valor de mercado para avaliar o pior valor da empresa.
O valor contábil ainda pode ser um mau indicador do valor de uma empresa se analisado no vácuo, pois não leva em conta a importância do crescimento dos lucros (ou a falta deles) e deixa certos ativos, como as patentes detidas pela empresa. fora da equação. Como ativos como patentes são ativos intangíveis em vez de tangíveis, eles não são incluídos no valor contábil. Mas para certas empresas - os produtos farmacêuticos são um exemplo óbvio - suas patentes podem ser os ativos mais valiosos da empresa.
Apesar dessas limitações, a comparação do mercado com as proporções contábeis de empresas do mesmo setor de mercado pode fornecer informações valiosas sobre como o mercado avalia uma empresa em comparação com seus concorrentes.
O preço de mercado para a relação de livro de uma empresa que excede em muito os seus concorrentes pode ser supervalorizado. Por outro lado, pode refletir o histórico de crescimento de lucros de uma empresa e a confiança que os investidores depositam em sua capacidade de continuar superando seus concorrentes.