Melhores práticas para usar na avaliação de um negócio para venda ou compra
O processo pode começar com perguntas básicas, mas importantes, sobre o negócio em questão. Quanto da receita da empresa é recorrente? Existem contratos com clientes / clientes?
O negócio possui ativos / passivos não registrados, como propriedade intelectual ou relacionamentos com clientes? O negócio pode sobreviver sem o proprietário existente? Os ativos da empresa têm valor econômico real ou apenas valor sentimental?
Nenhuma avaliação de duas empresas será a mesma, mas proprietários de pequenas empresas e proprietários em potencial devem manter as seguintes práticas recomendadas em mente ao passar pelo processo de colocação de um valor em uma empresa.
- Tenha cuidado para não confiar excessivamente em uma "regra geral". Esse método de avaliação de negócios usa uma fórmula simples para estimar o valor de um negócio por meio de um conjunto de diretrizes de precificação de negócios gerais estabelecidas. Isso pode resultar em uma avaliação muito alta ou baixa, dependendo das especificidades de uma determinada empresa. O dono de uma prática optométrica, por exemplo, poderia usar um “multiplicador mensal da receita líquida”, normalmente variando de 3 a 7 vezes, para chegar a uma estimativa aproximada do valor da prática. Mas depois de chegar a uma faixa aproximada de valores de US $ 300 mil a US $ 700 mil para uma prática geradora de receita líquida mensal de US $ 100 mil, o proprietário ainda pode estar pesquisando o valor.
- Saiba o que colocar em importância. É essencial não colocar muita ênfase no valor contábil reportado de uma empresa - a avaliação é mais do que apenas esse número. Para obter uma avaliação precisa, não ignore os ativos não registrados, assim como os passivos de um negócio. Por exemplo, uma força de trabalho treinada, um relacionamento com o cliente e um nome comercial todos fornecem valor a um negócio, mas não aparecem diretamente nas demonstrações financeiras. Os passivos contingentes, como custos de limpeza ambiental e processos judiciais pendentes, podem não aparecer nas demonstrações contábeis de uma empresa.
- Entenda a diferença entre “fluxo de caixa” e “receita”. Fluxo de caixa é a quantidade de dinheiro que uma empresa recebe e gasta durante um determinado período de tempo. Renda é o que resta da receita de vendas depois que todas as despesas são subtraídas. Embora ambos reflitam o benefício econômico de possuir o negócio, um potencial comprador geralmente se concentra no fluxo de caixa ao considerar a compra de um negócio. Para ajudar a entender a diferença, pode-se ver a renda como análoga à "pontuação" e ao fluxo de caixa como algo análogo ao "vencedor".
- Não se esqueça de fazer os ajustes apropriados nas demonstrações financeiras históricas para itens como despesas discricionárias e itens não recorrentes. Para estimar corretamente o valor de um negócio, é crucial determinar o benefício econômico “normalizado” que o negócio pode gerar no futuro. Portanto, qualquer coisa que não seja representativa das operações normais do negócio deve ser removida das demonstrações financeiras. Isso geralmente inclui despesas legais para processos não recorrentes, despesas relacionadas à limpeza de desastres e aluguéis pagos em excesso de aluguéis justos no mercado.
- Certifique-se de prestar atenção aos ativos que são frequentemente ignorados e devem ser considerados de perto. Isso inclui o estoque (que geralmente é cancelado por completo), o backlog e o material em processo, bem como qualquer receita não registrada ou de permuta. Outros fatores que são freqüentemente ignorados são se o negócio tem um arrendamento favorável ou uma força de trabalho já em vigor. Deve-se considerar um ativo de uma empresa para o qual um proprietário entrante perceberia valor e, por fim, pagaria.
- Não ignore ativos intangíveis. Reconhecimento de marca, base de cliente / cliente, talento, processos proprietários e anos de atividade são ativos não financeiros que não aparecem em um balanço, mas são extremamente importantes quando se realiza uma avaliação de negócios. Esse é particularmente o caso das empresas de serviços que dependem muito do relacionamento com os clientes e do valor da marca.
Se você está inscrevendo um CPA que é Credenciado em Avaliação de Negócios (ABV), para avaliar seu negócio, lembre-se de que precisará preparar os seguintes documentos:
- Suas declarações de imposto de renda nos últimos três a cinco anos Atrasando 12 meses a partir do mês mais recente e de um ano anterior Listagem de contas a receber Lista de depreciações Cronograma de despesas discricionárias Receitas não registradas Receitas de permuta Financeiras no ano (se a avaliação for feita provisoriamente) base)
Embora possa ser bastante fácil chegar a uma ideia de “estimativa” do valor de um negócio, dedicar um tempo para explorar as muitas nuances do processo pode significar a diferença entre eliminar e bater em um home run.
Kevin R. Yeanoplos, CPA / ABV / CFF, é diretor de serviços de avaliação da Brueggeman e Johnson Yeanoplos, uma firma Phoenix especializada em avaliação de negócios, análise financeira e suporte a litígios. Yeanoplos tem uma vasta experiência, tendo avaliado mais de 1.000 empresas para uma variedade de propósitos, incluindo divórcio e outros litígios, impostos sobre doações e bens, fusões e aquisições, e ESOP's. Ele estava na classe charter daqueles que ganhavam as credenciais da ABV e da CFF.