As empresas são avaliadas por diferentes razões - alguém quer comprar o negócio, ou você quer vender o seu negócio, ou você quer estabelecer um valor no caso de você perder o seu negócio em um desastre.
Existem várias maneiras de avaliar um negócio:
O que o termo "múltiplos" significa?
O termo "múltiplos" tem um significado específico em finanças empresariais. Um múltiplo é uma maneira de medir um elemento do status financeiro de uma empresa comparando duas métricas (números relevantes). Como os negócios são diferentes, os múltiplos e os índices são usados para comparações entre empresas diferentes, em vez de usar números definidos.
Um múltiplo é uma fração na qual o número superior (o numerador) é maior que o número inferior (o denominador). Um múltiplo comum é a relação preço / lucro, que mede o preço das ações em relação aos ganhos. P / E ratio informa o que o mercado (compradores de ações) estão dispostos a pagar pelos ganhos da empresa. Uma proporção maior significa que as pessoas vão pagar mais.
O que são ganhos?
Os ganhos (lucro ou lucro) de uma empresa são usados para avaliar um negócio neste método de múltiplos. A propósito, os termos lucro, renda e lucro têm essencialmente o mesmo significado.
Quando alguém está comprando um negócio, a primeira coisa que eles querem saber é: "Como isso é lucrativo?" "Quanto dinheiro faz?
Você pode analisar os ganhos de maneiras diferentes, dependendo do que incluir. Você deduz impostos? Você inclui receita de não-vendas, como receita de juros? Na maioria dos casos, o EBIT (lucro antes de juros e impostos) é a medida usada nessa medida.
Às vezes, os lucros são calculados como EBITDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização).
Às vezes, os lucros são ajustados para amortizar o imposto de renda, receitas e despesas não recorrentes, receitas e despesas não operacionais, depreciação e amortização, despesas de juros ou receita de juros, remuneração do proprietário.
Valorizando um negócio com múltiplos de ganhos
Na maioria dos casos, o EBIT (lucro antes de juros e impostos) é a medida usada para o número de ganhos. Mas qual é o número inferior, o múltiplo? Digamos que o múltiplo seja 2. Se os ganhos da empresa forem de US $ 900.000, o cálculo dos múltiplos significa que o negócio pode ser avaliado para venda a US $ 1.800.000.
Existem alguns padrões nacionais, dependendo do tipo de indústria e tamanho do negócio. Os compradores, guiados por avaliadores e especialistas em avaliação de negócios, usam regras práticas para valorizar os negócios com base em múltiplos ganhos de negócios. Bizbuysell diz:
nacionalmente, o negócio médio é vendido por cerca de 0,6 vezes sua receita anual.
Mas muitos outros fatores entram em jogo. Por exemplo, um comprador pode pagar 3 ou 4 vezes os ganhos se uma empresa tiver liderança de mercado e um gerenciamento forte.
A linha inferior em usar múltiplos dos ganhos para avaliar um negócio
Antes de aceitar o uso do método de múltiplos de ganhos como um método de avaliação para uma empresa que você está pensando em comprar, certifique-se de saber:
- O que está incluído e não está incluído nos ganhos?
- Qual é o multiplicador nos múltiplos da equação de ganhos e por que foi usado?
- Qual é o salário médio ou mais comum múltiplo em outros negócios neste setor?
- Quais fatores além dos múltiplos de ganhos devem ser levados em consideração nesta avaliação de negócios?