01 - Visão Geral da Análise do Índice de Gestão da Dívida
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Para analisar a posição de dívida da sua empresa, você precisa ter o balanço e a demonstração de resultados da empresa à sua disposição. Você precisará de informações fora dessas demonstrações financeiras. Os índices de endividamento consideram os ativos, passivos e patrimônio líquido da empresa.
Aqui está o balanço que vamos usar neste tutorial. Você pode ver que há dois anos de dados para essa empresa hipotética. Isso ocorre porque a análise de razão é apenas uma boa ferramenta se pudermos comparar os índices que calculamos com dados de outros anos ou com as médias do setor.
Se você clicar adiante, verá que usaremos esses balanços e a demonstração de resultados de 2007 para calcular os índices de endividamento de 2007 da empresa. Então, vamos compará-los com os índices de endividamento de 2008, explicando cada um e qual a mudança de ano para ano. Você pode replicar os resultados para sua própria empresa.
02 - Calcular a dívida para o índice de ativos
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A relação dívida-ativos mostra quanto de sua base de ativos é financiada com dívida. A principal coisa a lembrar é que, se 100% da sua base de ativos é financiada com dívidas, você está falido! Você quer manter sua dívida em relação ao ativo de acordo com seu setor. Você também quer observar as tendências históricas em sua empresa e sua capacidade de cobrir suas despesas com juros sobre dívidas.
Dê uma olhada no balanço. Todos os dados que você precisa estão aqui e estão destacados. A relação dívida / ativos é: Dívida Total / Ativo Total
No balanço patrimonial de 2007, o total de ativos é de US $ 3.373. A fim de obter a dívida total, você deve somar a dívida atual (passivo circulante), que é de US $ 543, e a dívida de longo prazo, que é de US $ 531. O cálculo se torna:
Dívida a Ativos = US $ 543 + US $ 531 / US $ 3373 = 31,84%
O índice de dívida sobre ativos da XYZ Corporation é de 31,84%, o que significa que 31,84% dos ativos da empresa são comprados com dívida. Como resultado, 68,16% dos ativos da empresa são financiados com capital ou fundos de investidores.
Não sabemos se isso é bom ou ruim, pois não temos dados do setor para comparar. Podemos calcular o índice para 2008. Se você fizer isso, verá que a relação dívida / ativos de 2008 é de 27,79%. De 2007 a 2008, a relação dívida / ativos da XYZ Corporation caiu de 31,84% para 27,79%.
Uma queda na relação dívida / ativos pode ser uma coisa boa, mas precisamos de mais informações para analisar isso adequadamente.
03 - Calcular a relação dívida / capital próprio
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Um negócio é financiado por dívida ou capital próprio (dinheiro investido pelos proprietários) ou por uma combinação dos dois. O índice de dívida em relação ao patrimônio mede a quantidade de dívida utilizada para financiar a empresa em relação ao montante de capital utilizado. Usar o financiamento da dívida é mais arriscado para a empresa do que usar o financiamento de capital. À medida que a proporção do financiamento da dívida aumenta, o risco da empresa também aumenta. É por isso que calcular essa proporção é importante, especialmente para o proprietário da empresa.
Dê uma olhada no balanço. Você pode ver que a dívida total e o patrimônio líquido são destacados. Esses são os dois números que você precisa para calcular a relação dívida / patrimônio líquido. O cálculo é: Total da Dívida (Passivo) / Patrimônio Líquido = _____%
Quando você calcula a relação dívida / patrimônio para 2007, você obtém:
US $ 543 + US $ 531 / US $ 2299 = 46,72%
Isso significa que 46,72% da estrutura de capital da empresa é dívida e o restante é suprido pelo capital do investidor. Como qualquer outro índice, você precisa de dados comparativos para saber se isso é bom ou ruim. Não temos dados do setor, mas podemos calcular a relação entre dívida e patrimônio em 2008.
Se você calcular o índice de endividamento em 2008, o resultado é 38,48% . Em 2008, a empresa está usando menos dívidas para financiar suas operações, o que pode ser bom. Temos que fazer uma análise financeira mais avançada, no entanto, para ter certeza disso.
04 - Calcular o Índice de Juros de Interesse do Times (Cobertura de Juros)
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Outra razão de endividamento ou alavancagem financeira que é importante calcular para uma empresa é o índice de juros por tempo ganho (TIE) ou o índice de cobertura de juros. O índice TIE informa ao proprietário da pequena empresa quão bem a empresa pode cobrir sua despesa de juros sobre a dívida. Se a empresa usar o financiamento da dívida, ela terá que pagar sua despesa de juros.
Normalmente, se uma empresa tiver rácios de dívida elevados, então o rácio de ganhos de juros é normalmente baixo, uma vez que seria mais difícil pagar as suas despesas de juros se tivesse muitas dívidas. Por outro lado, se os coeficientes de endividamento da empresa forem baixos, o índice de juros acumulados seria alto, pois seria mais fácil cobrir as despesas de juros da empresa.
Os números para o índice TIE vêm da demonstração de resultados da empresa, como mostrado acima. Aqui está o cálculo para o índice TIE da empresa para 2007:
EBIT / Despesa com Juros = ____ X
US $ 691 / US $ 141 = 4,9 X
Isso significa que a empresa pode cobrir suas despesas com juros 4,9 vezes ao longo de cada ano. Não sabemos se isso é bom ou não, sem algo para comparar e não temos dados comparativos. O que sabemos, no entanto, é que a XYZ Corporation pode pagar sua despesa de juros pelo menos mais de uma vez a cada ano.
05 - Interpretação da Análise da Dívida Inicial
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Calculamos os três índices mais importantes de gerenciamento da dívida, ou alavancagem financeira, para determinar a posição de endividamento da XYZ Corporation. Como você pode ver na tabela acima, a empresa está confiando menos no financiamento da dívida em 2008 do que em 2007.
Isso geralmente é um sinal positivo para a saúde financeira de uma empresa. Mais dívida significa mais risco. Mais dívida também geralmente significa que a empresa tem menos caixa disponível para pagar seus fornecedores e para operações gerais, uma vez que tem que cobrir suas despesas com juros. Esta empresa está confiando mais no financiamento do proprietário agora. Para uma pequena empresa, isso é um sinal positivo.