Quatro índices financeiros que medem o risco de negócio de uma empresa
Se a economia está em desaceleração, menos pessoas compram carros novos e a renda dos fabricantes de automóveis cai e vice-versa. Os fabricantes de automóveis têm mais risco de negócios do que as empresas de serviços públicos.
Outra maneira de pensar sobre o risco do negócio é a demanda por um produto da empresa. Usando o exemplo do fabricante de automóveis novamente, em uma desaceleração econômica, os consumidores não têm tanta demanda para os produtos das empresas. Quando a demanda do produto é baixa, isso faz com que a renda diminua e o risco do negócio aumenta.
O risco comercial está vinculado aos custos fixos de uma empresa. Os custos fixos sempre têm que ser pagos, independentemente do rendimento da empresa. Quanto maior o nível dos custos fixos de uma empresa, maior o risco de negócio.
Existem quatro índices financeiros que um proprietário de negócios ou gerente financeiro pode usar para calcular o risco de negócios que uma empresa enfrenta:
Calcular o risco do negócio usando esses quatro índices financeiros
1. Proporção da margem de contribuição
O índice de margem de contribuição é a margem de contribuição como porcentagem do total de vendas. A margem de contribuição é calculada como vendas menos custos variáveis. O índice de margem de contribuição é calculado como: Margem de Contribuição / Vendas = 1 - custos variáveis / vendas . Se a proporção da margem de contribuição de uma empresa for de 20%, um aumento de US $ 50.000 nas vendas causará um aumento de US $ 10.000 no lucro.
Você pode ver a sensibilidade do lucro ou lucro líquido para custos fixos neste exemplo.
2. Efeito de alavancagem operacional (OLE)
Você usa a taxa de efeito de alavancagem operacional para medir a quantidade de receita que será alterada, dada uma alteração percentual no volume de vendas. Quanto mais ativos fixos a firma tiver, mais a mudança será. A fórmula para a relação do efeito de alavancagem operacional é: Proporção da margem de contribuição / Margem operacional> Se o OLE for igual a 1, isso significa que a empresa não tem custos fixos . Todos os custos são variáveis e uma mudança de 20% no volume de vendas significará uma mudança de 20% na receita. Quando você introduz custos fixos na figura e o OLE aumenta acima de 1, a empresa tem alavancagem operacional.
3. Índice de Alavancagem Financeira
Em resumo, o índice de alavancagem financeira mede o montante da dívida da empresa que eles usam para financiar suas operações. A dívida cria um risco de negócios adicional para a empresa se a renda variar porque a dívida tem que ser atendida. Em outras palavras, se uma empresa usa o financiamento da dívida , eles têm que pagar juros sobre a dívida, independentemente de sua renda. O índice de alavancagem financeira mede esse efeito na empresa. Podemos também dizer que mede o risco financeiro da empresa.
A fórmula é: Alavancagem Financeira = Lucro Operacional / Lucro Líquido. Se a relação é de 1,00, a empresa não tem dívida.
4. Índice de Alavancagem Combinada
Embora as empresas geralmente calculem a alavancagem operacional e a alavancagem financeira separadamente, elas podem e devem também calcular o efeito de ambas na empresa. Eles podem usar a taxa de alavancagem combinada para fazer isso. Você simplesmente reúne o índice de alavancagem operacional, que mede o risco do negócio, e o índice de alavancagem financeira, que mede o risco financeiro, para obter a alavancagem combinada, que mede o risco total. A fórmula é: Índice de Alavancagem Combinada = Índice de Alavancagem Operacional X Índice de Alavancagem Financeira. Quanto maior o CLR, mais arriscado é o negócio, tanto do ponto de vista comercial quanto do risco financeiro. Você pode ver, observando as proporções individuais, que tipo de risco é maior para a empresa.